Fincad Fx Options

Introdução As opções de câmbio são uma alternativa aos contratos a prazo quando se trata de uma exposição FX porque as opções permitem que a empresa se beneficie de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, enquanto um contrato a termo encerra a taxa FX para uma transação futura. Claro que este seguro a partir da opção não é gratuito, enquanto não custa nada para entrar em uma transação para a frente. Ao avaliar opções de câmbio. O subjacente é a taxa de câmbio à vista ou à frente. A convenção de liquidação refere-se ao potencial intervalo de tempo que ocorre entre as datas de troca e liquidação. Contratos financeiros geralmente têm um atraso entre a execução de um comércio e sua liquidação. Este período de tempo também está presente entre o termo de uma opção e sua liquidação. Por exemplo, para um encaminhamento FX contra USD, o cálculo da data padrão para liquidação no local é de dois dias úteis na moeda não-Dólar e, em seguida, o primeiro bom dia útil comum à moeda e Nova York. A única exceção a esta convenção é USD-CAD, que é um dia útil de Toronto, e depois o primeiro dia útil comum em Toronto e Nova York. Para uma opção FX, a liquidação em dinheiro é feita da mesma forma, com o cálculo da liquidação usando a data de expiração da opção como o início do cálculo. A convenção de liquidação afeta a descontar os fluxos de caixa e deve ser considerada na avaliação. As funções FINCAD permitem a especificação de várias convenções do mercado de taxa FX que são capazes de cobrir a maioria dos pares de moedas disponíveis no mercado. Em relação aos possíveis formatos de entrada, os usuários podem especificar as convenções para as duas moedas da taxa FX manualmente, de forma combinada ou separada. Para o primeiro, dois elementos podem ser incorporados como descritor de maturidade e convenção de férias que são compartilhadas para ambas as moedas. Para este último, cinco elementos podem ser incorporados como um conjunto de descritores de maturidade e convenção de férias para a moeda, outro conjunto de entradas similares para a moeda dois e uma contribuição adicional da convenção de férias. Isso corresponde à especificação mais genérica da convenção de liquidação que pode ser usada para negociações de taxa cruzada, e. Um comércio CAD-EUR que possui datas de liquidação calculadas usando Nova York, bem como feriados em Toronto e Target. Se assumirmos que as taxas de câmbio seguem o movimento geométrico browniano (mesmo tipo de processo estocástico como estoque), usando USD / JPY como a taxa de câmbio, a moeda estrangeira (JPY) é análoga a uma ação que fornece um rendimento de dividendos conhecido, onde o proprietário Da moeda estrangeira recebe um rendimento de dividendos igual à taxa livre de risco na moeda estrangeira. Essas e outras premissas nos permitem utilizar modelos de opções genéricas, como Black-Scholes. Na avaliação das opções FX. Detalhes técnicos As opções FX podem ser confusas e às vezes exigem um pouco de pensamento extra porque um cliente considerará a opção CALL e outra considerará a mesma opção FX como PUT. É sempre importante entender qual é o resultado esperado porque, uma vez que se sabe, as entradas para as funções da opção serão claras. Por exemplo, se a taxa de franqueamento for 1,45 CAD / USD (1,45 CAD compra 1,00 USD), a recompensa por uma longa chamada em USD pareceria com a ilustração abaixo. Lembre-se de que uma chamada em USD é a mesma que uma CAD, então se a taxa CAD / USD aumentar para 1.50, um 1.45 PUT em CAD está no dinheiro. Pagamento para uma Long Call on USD Analysis As funções de opções FINCAD FX podem ser usadas para o seguinte: Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX européia, americana ou asiática Calcule o valor justo, as estatísticas de risco e o relatório de risco de uma opção FX européia com Convenção de compensação Calcule estatísticas de valor justo e de risco para uma opção FX de barreira única para exercício europeu ou americano. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX de dupla barreira de exercício europeu ou americano. A opção é uma opção de barreira knock-out dupla, e a recompensa pode ser de tipo baunilha ou binária: inicialmente o titular possui uma chamada ou coloca uma opção binária, mas se, em qualquer momento, uma barreira for violada, a opção é perdida ou eliminada Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX binária Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX de barreira binária. O pagamento é uma quantia fixa de dinheiro se a barreira for violada de outra forma, nada se a barreira nunca for violada e vice-versa. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX de barreira binária. A recompensa é uma quantia fixa de dinheiro se a barreira for tocada e a opção estiver no prazo de caducidade, de outra forma, não calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção FX de barreira binária. A recompensa é uma quantia fixa de dinheiro se a barreira não for tocada e a opção estiver no valor do prazo em caso contrário, nada. Para saber mais sobre as funções de opções do FINCAD FX, entre em contato com as opções de FINCAD RepresentativeFX A FINCAD implementou 12 novos modelos de opções de câmbio para preço de opções de FX com exercícios americanos e europeus, incluindo funções para asiática, barreira, barreira dupla, binário e suas combinações. As funções listadas abaixo são acessíveis através dos Modelos de Opções de Função, Câmbio, FX. A facilidade de uso dessas novas funções FX decorre do fato de que suas entradas e saídas são baseadas em moeda, em vez da taxa FX. Ou seja, pode-se replicar os resultados das novas funções utilizando modelos padrão como aaBSG (Black-Scholes Generalized), no entanto, as saídas / entradas padrão do modelo requerem mais manipulação para obter resultados baseados em moeda. As opções de câmbio são uma alternativa aos contratos a prazo quando se trata de uma exposição cambial, uma vez que as opções permitem que a empresa se beneficie de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, enquanto um contrato a termo encerra a taxa FX para uma transação futura. Claro que este seguro a partir da opção não é gratuito, enquanto não custa nada para entrar em uma transação para a frente. Ao avaliar as opções de câmbio, o subjacente é a taxa de câmbio à vista ou à frente. Se assumirmos que as taxas de câmbio seguem o movimento geométrico browniano (mesmo tipo de processo estocástico como estoque), usando USD / JPY como a taxa de câmbio, a moeda estrangeira (JPY) é análoga a uma ação que fornece um rendimento de dividendos conhecido, onde o proprietário Da moeda estrangeira recebe um rendimento de dividendos igual à taxa livre de risco na moeda estrangeira. Essas e outras premissas nos permitem utilizar modelos de opções genéricas, como Black-Scholes, na avaliação de opções FX. As funções de FX listão abaixo o valor de chamada ou colocam opções na moeda principal. Isso pode ser escolhido para ser a moeda primária ou secundária. Se o princípio é a moeda primária (secundária), é a taxa livre de risco da moeda primária (secundária) que é análoga ao rendimento do dividendo em uma ação. O valor justo na moeda secundária (primária) combinará o valor justo da opção correspondente no estoque, fornecendo o rendimento de dividendos, desde que a taxa de FX seja subdividida como secundária por uma primária (primária por um secundário). Para as opções de barreira FX em uma moeda principal que fornecem descontos, o desconto está sempre na outra moeda. Se o princípio é a moeda primária (secundária), o desconto é, portanto, na moeda secundária (primária). Isso pode ser verificado explicitamente através da saída de moeda de desconto dessas funções. Para detalhes do modelo, consulte o documento de matemática específico para as funções FINCAD relacionadas listadas abaixo. Fórmulas amp Detalhes técnicos As opções FX podem ser confusas e às vezes exigem um pouco de pensamento extra porque um cliente considerará a opção CALL e outro considerará a mesma opção FX como PUT. É sempre importante entender qual é o resultado esperado porque, uma vez que se sabe, as entradas para as funções da opção serão claras. Por exemplo, se a taxa de franqueamento for 1,45 CAD / USD (1,45 CAD compra 1,00 USD), a recompensa por uma longa chamada em USD pareceria com a ilustração abaixo. Lembre-se de que uma chamada em USD é a mesma que uma CAD, então se a taxa CAD / USD aumentar para 1.50, um 1.45 PUT em CAD está no dinheiro. Figura 1 Pagamento para uma longa chamada em USD Para explicar ainda, temos o direito de comprar 1 USD por 1,45 CAD (o que equivale ao direito de vender 1,45 CAD por 1 USD). Quando a taxa CAD / USD termina em 1,50, exercitaremos a opção e venderemos 1,45 CAD em troca de 1 USD e poderemos trocar imediatamente esse 1 USD por 1,50 CAD, com lucro de 0,05 CAD. Funções do FINCAD Exercício europeu e americano Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de intercâmbio de exercícios europeus Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para um exercício americano opção cambial estrangeira (preço médio) Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção cambial asiática Barreira (Único e duplo): exercício europeu e americano Calcula as estatísticas de valor justo e de risco para uma opção de câmbio de barreira única de exercício europeu. As opções de chamada e colocação podem ser avaliadas e todos os tipos de barreiras (up-and-in, up-and-out, down-and-in, down-and-out) são suportados. Calcula as estatísticas de valor justo e de risco para uma opção de câmbio estrangeiro de barreira única no exercício americano. Como no caso europeu, as opções de chamada e colocação podem ser avaliadas e todos os tipos de barreiras (up-and-in, up-and-out, down-and-in, down-and-out) são suportados. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de câmbio de dupla barreira (exercício americano / exercício europeu) (seja uma chamada ou colocação). Esta é uma opção de barreira knock-out dupla: inicialmente o titular possui uma chamada ou coloca a opção binária, mas se, em qualquer momento, qualquer barreira for violada, a opção é perdida ou eliminada. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma barreira dupla (exercício americano / europeu) com opção de troca cambial de pagamento binário (seja uma chamada ou colocação). Esta é uma opção de barreira knock-out dupla: inicialmente o titular possui uma chamada ou coloca a opção binária, mas se, em qualquer momento, qualquer barreira for violada, a opção é perdida ou eliminada. Binário (digital) Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de câmbio binário Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção cambial de barreira binária (com uma recompensa de um valor fixo de caixa, se a barreira for violada ou nada, se A barreira nunca é violada). Tanto as opções de up-and-in e down-and-in podem ser avaliadas. Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção cambial de barreira binária (com uma recompensa de uma quantia fixa de caixa, se a barreira não for tocada, ou nada, se a barreira for tocada). Tanto as opções de up-and-out e down-and-out podem ser avaliadas. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção cambial de barreira binária (com uma recompensa de um valor fixo de caixa, se a barreira for tocada e a opção estiver no prazo de validade, ou não, caso contrário). Tanto as opções de up-and-in e down-and-in podem ser avaliadas. Calcule o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de câmbio de barreira binária (com uma recompensa de um valor fixo de caixa se a barreira não for tocada e a opção estiver no valor do vencimento, ou nada, caso contrário). Tanto as opções de up-and-out e down-and-out podem ser avaliadas. Funções de busca de raiz Algumas dessas funções FINCAD têm suas versões inversas (descoberta de raiz): essas funções ix (i mplied x. Onde x é qualquer parâmetro de entrada) encontram o valor de qualquer parâmetro de entrada para um determinado valor de uma estatística de saída. Mais detalhes podem ser encontrados no documento de Referência matemática FINCAD da Fundação Raiz Geral (ix). Descrição das saídas